By Dieter G. Kaiser
„Dieter Kaiser ist es mit dieser zweiten Auflage seines deutschsprachigen Hedgefonds-Klassikers erneut gelungen, einen intestine ausgewogenen Hedgefonds-Führer zu schreiben, der detaillierte Diskussionen zu functionality- und Risikomessungstechniken enthält, die renditebringenden Anlagetechniken, die von Hedgefonds-Managern angewandt werden, vorstellt und wertvolle Hinweise für die Selektion von Hedgefonds liefert. Dieses Buch ist sehr hilfreich für Anfänger sowie für diejenigen mit ausbaufähigem Hedgefonds-Wissen.“
Dr. Francois-Serge Lhabitant
Chief funding Officer, Kedge Capital,
Professor of Finance, HEC Lausanne and EDHEC
„ Herr Kaiser hat sich ausführlich mit Strategien, Strukturen und Risiken beschäftigt, used to be eine fundierte Auswahl bei der Anlageentscheidung ermöglicht. (…) Mit der zweiten Auflage baut dieses Werk seinen prestige als wesentliches deutschsprachiges Referenzwerk weiter aus.“
Dr. Thomas Heidorn
Professor für Bankbetriebslehre,
Frankfurt institution of Finance and Management
„Kann schon die erste Auflage (…) als Standardwerk im Bereich der substitute Investments gelten, kommt die zweite Auflage gerade rechtzeitig, um die aktuellen Fragestellungen zu dieser Anlagekategorie zu beantworten. (…) Die Aussagen von Dieter Kaiser heben sich wohltuend von oberflächlicher Berichterstattung ab und beleuchten das Thema auf einer fundiert wissenschaftlichen foundation. Dabei bleibt das Werk trotz komplexer Zusammenhänge der Materie auch für Noch-Nicht-Experten intestine lesbar.“
Thorsten Pörschmann
Geschäftsführender Gesellschafter, 1Sigma GmbH,
Alternative Investments Consulting, Hamburg
Der Inhalt
Grundlagen
Investmentstrategien
Risiko und Rendite
Indizes
Dach-Hedgefonds
Ausblick
Die Zielgruppe
Praktiker aus dem Bereich replacement Investments
Berater aus dem Bereich Vermögensmanagement
interessierte Privatanleger
Der Autor
Dr. Dieter G. Kaiser ist in seiner place als Director funding administration bei der Feri Institutional Advisors GmbH für die Selektion von Single-Hedgefonds sowie das administration von Dach-Hedgefonds zuständig
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Extra info for Hedgefonds: Entmystifizierung einer Anlagekategorie
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Für gewöhnlich sind Onshore-Hedgefonds Kommanditgesellschaften mit Sitz in den Vereinigten Staaten, wobei der Manager der Komplementär ist und die Anleger die Kommanditisten sind. Die Zahl der Anleger in Hedgefonds, die als private Anlagegesellschaften gelten, wurde lange Zeit von der SEC auf 99 – von denen mindestens 65 „zugelassen (accredited)“ sein mussten – begrenzt. Im Jahr 1966 wurde jedoch dieses Gesetz geändert und bis zu 500 Anleger (einschließlich des Komplementärs) – ohne jegliche Registrierungs- und Offenlegungsvorschriften – zugelassen.
Dieses Kapital wurde bereits ein Jahr später vollständig an die Gläubiger zurückgezahlt und LTCM wurde im Dezember 1999 liquidiert. John Meriwether gründete im Oktober 1999 mit Kollegen von LTCM – darunter Victor Haghani, Lawrence Hilibrand, Richard Leahy, Eric Rosenfeld und Arjun Krishnamachar – JWM Partners LLC. Trotz des Rekordverlustes von 4,5 Mrd. USD noch fünfzehn Monate zuvor gelang es ihnen, 250 Mio. USD für ihren neuen Hedgefonds – Relative Value Opportunity Fund – aufzubringen. 16 Zwischenzeitlich wuchs nach stabilen Renditen das verwaltete Vermögen in den von JWM verwalteten Fonds auf 2,3 Mrd.
16 Zwischenzeitlich wuchs nach stabilen Renditen das verwaltete Vermögen in den von JWM verwalteten Fonds auf 2,3 Mrd. USD und die Anzahl der Mitarbeiter auf über 70 zu Beginn des Jahres 2008 an. Im April 2008 machte John Meriwether erneut Schlagzeilen. Nach einer annualisierten Wertentwicklung von ungefähr 7 % p. a. seit Auflegung des Relative Value Opportunity Fund, verlor dieser im März 28 % an Wert. Daraufhin verließen einige Mitarbeiter, darunter auch Gesellschafter, JWM Partners und viele Investoren zogen ihr Kapital ab.
